整裝時代的終章：2026年，裝企與定制廠的“并購與反并購”

2026年，持續近十年的“整裝”概念，正式走向終章。

這里的“終章”，不是整裝模式消失了——恰恰相反，整裝正在成為行業標配。但它的定義權、主導權爭奪，已進入最終決勝階段。過去裝企和定制廠各干各的，如今雙方在同一個戰場上短兵相接：裝企想整合供應鏈留住客戶，定制廠想繞過裝企直達消費者。于是，一場橫跨上下游的“并購與反并購”大戲，在2026年密集上演。

行業報告顯示，2025年家裝家居整體規模約5萬億元，存量房裝修占比突破一半。當新房紅利消退，增量變存量，產業鏈上的每個玩家都必須重新回答一個問題：誰離消費者更近，誰就活得更久。

這場博弈的本質，是存量時代下“入口權”的終極之戰。

為什么是2026?三個信號預示終章開啟

第一個信號：頭部裝企批量易主。

2026年初，家裝行業上市公司控制權變更密集發生。ST東易重整后確立“家裝+算力”雙主業模式，友邦吊頂實控人變更為數傳集團創始股東施其明，柯利達實控人變更為“英眾系”，皮阿諾創始人馬禮斌通過多重交易退出控制權。這不是孤立的資本運作，而是一輪行業出清的集中爆發——沒核心技術、沒精細化運營能力的企業正在加速退場。

第二個信號：定制廠業績全面承壓，必須“殺進”整裝找增量。

2026年一季度，歐派、索菲亞、志邦、尚品宅配等9大定制企業營收凈利大幅下滑，多家企業陷入虧損。定制家居行業已從增量競爭進入存量肉搏，當柜子越來越難賣，“整裝”成了定制廠不可繞過的增量通道。

第三個信號：跨界資本對“家”場景的布局已形成包圍圈。

盈峰集團以近百億控股顧家家居后，再以18.67億元拿下索菲亞10.77%股份;貝殼2021年斥資80億收購圣都，隨后又收購愛空間，2025年上半年家裝板塊凈收入75億元，同比增長16.5%;京東2025年全資收購生活家家居，2026年3月正式上線京東自營家裝品牌。互聯網巨頭、資本大鱷、地產平臺已全面入局，留給傳統玩家的窗口期正在關閉。

裝企的“并購”邏輯：向下整合，守住入口

裝企的焦慮來源于一個殘酷現實：流量越來越貴，利潤越來越薄。

傳統家裝公司長期處于“大行業、小企業”的碎片化狀態，頭部家裝企業市占率不足1%。過去靠信息不對稱賺差價的日子已經結束。裝企要想活下來，必須抓住三個關鍵資產：設計入口、供應鏈定價權、交付能力。

于是在這場并購潮中，裝企的策略清晰可見：

一是流量平臺向下吃。 貝殼的邏輯最典型——手握5.8萬家活躍門店、近50萬活躍經紀人，二手房交易單量占比超75%，精準掌握家裝潛在客源入口。收購圣都后，貝殼不是簡單“多條腿走路”，而是用資本換時間，直接切入交付端，試圖將“房產交易→家裝”的轉化鏈路徹底跑通。

二是跨界并購尋突圍。 美克家居2026年4月宣布收購萬德溙光電100%股權，切入AI算力賽道。頂固集創則以10倍溢價2.68億元跨界收購思丹德。這些看似“不務正業”的動作背后，是傳統家居主業承壓后的必然選擇——當主業增長乏力，跨界尋求新增長點成為出路。

定制廠的“反并購”：向上突圍，爭取定義權

定制廠的壓力更直白：如果連整裝的入口都被裝企堵死，定制家居企業就徹底淪為供應商。

所以定制廠的反擊也異常兇猛：

一是縱深一體化——“你不帶我玩，我自己干整裝”。 歐派家居姚良松2026年定調“平臺化”戰略轉型，明確從“生產產品”向“輸出能力”轉型，全面推進“定裝一體化”大家居3.0戰略，目標是實現“一體化設計、一站式配齊、一攬子搞定”的全案整裝服務。索菲亞推出“1+N+X”全域渠道戰略，攜手居然之家啟動“雙百計劃”，計劃覆蓋全國300+賣場。尚品宅配則依托AI與新質技術，深耕“全屋星級定制”賽道。

二是數字化換效率——用AI壓縮中間環節，繞過裝企直達消費者。 定制廠的底氣在于制造端的絕對優勢。歐派推出AI設計平臺，志邦家居利用AI圖生圖技術將設計出圖時間大幅壓縮，金牌家居已建成數字孿生工廠。當AI能10分鐘搞定一套全屋設計方案，裝企傳統的設計服務環節正被釜底抽薪。

與此同時，京東“殺入”的方式更為激進——上線AI自營家裝品牌，用5200+直管產業工人替代層層分包，AI大模型聯合101位設計大師生成方案。這本質上就是定制廠“反并購”的終極版本：用平臺+AI把裝企的中間環節壓縮到極致。

終局的三種走向

2026年的“并購與反并購”并非行業終局，而是未來三年終極洗牌的序幕。判斷終局走向，關鍵看三個變量：

一、AI能否真正解決“現場交付”? AI擅長的是標準化環節——設計方案、報價審核、流程管理。但有資深從業者指出，AI可以優化行業流程，但很難解決家裝最復雜的線下落地問題。誰能用技術手段把施工交付標準化，誰就拿到終局入場券。

二、并購后的“串項鏈”能力跟不跟得上? 收購只是第一步，如何將不同文化、渠道、利益的企業串成一條價值鏈，是每個整合者面臨的終極考驗。業內人士指出，盈峰模式與歐派模式代表了兩種路徑——資本驅動拼版圖 vs 實業驅動向內求，勝負尚未見分曉。

三、消費者心智最終落在哪里? 是跟著貝殼買“整裝”，還是跟著歐派索菲亞買“全屋定制”，還是跟著京東買“自營家裝”?這個問題的答案，比任何資本運作都更重要。

整裝時代的終章，不是模式之爭的落幕，而是主導權之爭的高潮。2026年，大幕剛剛拉開。